Novaland xin kéo dài thời gian đáo hạn lô trái phiếu quốc tế hơn 300 triệu USD

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã NVL) đang tiến hành lấy ý kiến cổ đông để điều chỉnh một số điều khoản quan trọng trong lô trái phiếu quốc tế trị giá hơn 300 triệu USD, phát hành năm 2021 và niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX). Động thái diễn ra trong bối cảnh thời hạn góp ý sẽ kết thúc vào ngày 12/6/2025 theo giờ London. Đây là lần tái cấu trúc thứ hai liên quan đến khoản nợ quốc tế này sau lần đầu tiên thực hiện vào tháng 7/2024.

Theo tài liệu công bố, Novaland đề xuất kéo dài thời gian đáo hạn đến tháng 6/2027, cùng với việc điều chỉnh điều khoản thanh toán và miễn trừ một số nghĩa vụ tài chính. Nếu được thông qua, công ty sẽ giảm áp lực trả nợ ngắn hạn trong bối cảnh dòng tiền còn eo hẹp và thị trường bất động sản vẫn đang phục hồi chậm. Quy trình thông qua cần có ít nhất 66% tổng mệnh giá trái phiếu ủng hộ, nếu không đạt, công ty có thể đề xuất gia hạn bỏ phiếu thêm 5 ngày làm việc.

Trong quý I/2025, Novaland báo lỗ 476 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp không có lợi nhuận. Áp lực tài chính lớn do chi phí lãi vay cao cùng tình hình bàn giao dự án chậm đã khiến dòng tiền thuần âm kéo dài. Song song đó, công ty còn đang thương lượng tái cấu trúc lô trái phiếu nội địa trị giá 1.300 tỷ đồng, lãi suất 11,5%/năm, dự kiến đáo hạn vào tháng 7 tới.

Việc xin ý kiến cổ đông và trái chủ quốc tế được nhìn nhận là bước đi mang tính phòng vệ nhằm đảm bảo tính thanh khoản và duy trì khả năng hoạt động liên tục. Theo giới phân tích, nếu thương lượng thành công, Novaland có thể giảm áp lực tài chính ngắn hạn và giữ ổn định lộ trình triển khai các dự án trọng điểm như NovaWorld Phan Thiết, Aqua City hay NovaLand Marina.

Một yếu tố tích cực là việc NVL được đưa vào rổ chỉ số FTSE Vietnam Index trong kỳ cơ cấu mới nhất, kỳ vọng sẽ hút thêm dòng vốn ngoại. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng cổ phiếu vẫn hiện hữu do một phần lô trái phiếu quốc tế có điều khoản chuyển đổi với giá từ 36.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu, trong khi thị giá NVL hiện dao động chỉ quanh mức 12.000 - 14.000 đồng.