Vinpearl báo lãi “khiêm tốn” 90 tỷ đồng quý I

Công ty Cổ phần Vinpearl (mã chứng khoán VPL) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, ghi nhận doanh thu thuần tăng mạnh so với cùng kỳ và đạt mức 2.971 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động kinh doanh cốt lõi – bao gồm khách sạn, du lịch, vui chơi giải trí và dịch vụ liên quan – đóng góp 2.437 tỷ đồng, tăng 45% so với quý I/2024.

Ngoài ra, công ty cũng thu về 535 tỷ đồng từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản. Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tăng vọt lên 818 tỷ đồng, gấp hơn ba lần so với cùng kỳ năm trước (245,9 tỷ đồng). Biên lợi nhuận gộp đạt khoảng 27,5%, cải thiện đáng kể so với mức 14,6% quý I/2024.

Tuy vậy, lợi nhuận sau thuế trong kỳ lại giảm mạnh xuống còn 90 tỷ đồng, so với mức lãi 2.241 tỷ đồng của quý I/2024. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc trong cùng kỳ năm trước, Vinpearl ghi nhận khoản lợi nhuận tài chính đột biến lên tới hơn 3.264 tỷ đồng, liên quan đến chuyển giao quyền kiểm soát hoạt động kinh doanh. Quý này, doanh thu hoạt động tài chính giảm về 515 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính vẫn duy trì ở mức cao – 429 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Chi phí bán hàng tăng đáng kể, lên mức 223 tỷ đồng (gấp 2,2 lần cùng kỳ).

Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 39%, đạt 451 tỷ đồng – tương ứng với quy mô vận hành ngày càng mở rộng của hệ thống Vinpearl trên toàn quốc. Tính đến cuối quý I, tổng tài sản hợp nhất của Vinpearl đạt 78.069 tỷ đồng, tăng 2% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 25.538 tỷ đồng, giữ ổn định với điểm nhấn là khoản phải thu ngắn hạn 15.389 tỷ đồng, chiếm hơn 60% cơ cấu tài sản ngắn hạn. Tiền mặt và tương đương tiền còn 1.141 tỷ đồng.

Tài sản dài hạn tăng nhẹ lên 52.531 tỷ đồng, chủ yếu do gia tăng ở nhóm tài sản dở dang dài hạn (4.960 tỷ đồng), gồm các dự án như khu nhà ở Vinpearl Phú Quý, VinWonders, đảo Hòn Tre, sân golf Cồn Ấu... Những hạng mục này phản ánh chiến lược đầu tư dài hạn nhằm mở rộng quy mô hoạt động du lịch – giải trí trên toàn quốc.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Vinpearl giảm hơn 2.500 tỷ đồng, xuống còn 42.483 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 27.812 tỷ đồng, đáng chú ý là khoản người mua trả tiền trước chiếm hơn 13.200 tỷ đồng – thể hiện lượng khách hàng và đối tác lớn đã thanh toán trước cho các dịch vụ, bất động sản trong tương lai. Nợ vay và thuê tài chính ghi nhận tổng cộng 12.053 tỷ đồng, trong đó có khoảng 3.780 tỷ đồng trái phiếu phát hành.

Vốn chủ sở hữu tăng từ 31.484 tỷ đồng lên 35.587 tỷ đồng nhờ bổ sung lợi nhuận giữ lại và tăng vốn góp. Mức tăng này đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện chỉ số an toàn tài chính của doanh nghiệp, nâng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản lên gần 46%.

Về dòng tiền, Vinpearl ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 2.177 tỷ đồng, chủ yếu do thay đổi vốn lưu động như tăng khoản phải trả và chi phí đầu tư vào hoạt động vận hành. Dòng tiền đầu tư âm 2.578 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 4.011 tỷ đồng – phần lớn đến từ phát hành thêm cổ phần, chuẩn bị cho việc lên sàn.Ở diễn biến có liên quan, ngày 13/5/2025, cổ phiếu VPL chính thức niêm yết trên sàn HoSE với giá tham chiếu 71.300 đồng/cổ phiếu. Ngay trong phiên đầu tiên, mã VPL tăng kịch biên độ 20% lên 85.500 đồng, dư mua giá trần hơn 1,6 triệu cổ phiếu – nâng vốn hóa thị trường Vinpearl lên hơn 150.000 tỷ đồng (gần 6 tỷ USD), chính thức đưa công ty vào top 10 doanh nghiệp có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây được xem là thương vụ IPO lớn nhất kể từ năm 2018, bổ sung thêm một thành viên tỷ USD vào hệ sinh thái Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng.

Trong năm 2025, Vinpearl đặt mục tiêu doanh thu thuần 14.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.700 tỷ đồng. Với kết quả quý I, công ty đã hoàn thành khoảng 21% kế hoạch doanh thu và 5% kế hoạch lợi nhuận. Dù kết quả lợi nhuận sau thuế còn khiêm tốn do thiếu các khoản tài chính đột biến, doanh nghiệp đang thể hiện rõ định hướng chiến lược tập trung vào phát triển bền vững từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.