Góc nhìn tích cực giữa tâm bão thuế quan

Trong bối cảnh thương mại quốc tế liên tục phát đi tín hiệu nhiễu loạn, nhất là từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố dừng các cuộc đàm phán song phương về thuế quan, nhà đầu tư toàn cầu càng thêm thận trọng. Tuy nhiên, các chuyên gia trong nước cho rằng Việt Nam đang đứng trước thời điểm thuận lợi về định giá và triển vọng dài hạn, nhờ vào nền tảng vĩ mô vững chắc và năng lực thích ứng linh hoạt.

Nhận định này được thể hiện rõ trong chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” phát sóng ngày 19/5/2025, với khách mời là ông Nguyễn Việt Đức – Giám đốc Kinh doanh số tại Công ty Chứng khoán VPBankS.

Theo ông Đức, phát biểu từ phía Tổng thống Donald Trump không hoàn toàn mang tính tiêu cực. “Đây là tín hiệu cho thấy vòng bất ổn kéo dài suốt từ đầu năm nay đang dần đi đến hồi kết,” ông nhấn mạnh. Ông dự báo Mỹ sẽ áp ba mức thuế: 10% cho các đồng minh thương mại chiến lược, 30% với Trung Quốc và 20 – 30% cho các đối tác còn lại như Việt Nam. Điều quan trọng, mức này nằm trong biên độ thị trường đã "chuẩn bị tinh thần" từ đầu năm, và không vượt ngoài kỳ vọng của nhà đầu tư.

Trên thực tế, dữ liệu từ các tổ chức phân tích quốc tế cho thấy, Việt Nam không nằm trong nhóm quốc gia bị Mỹ xác định là có hành vi thao túng thương mại hay thâm hụt quá lớn, nhờ cán cân thương mại được điều chỉnh liên tục qua các năm. Do đó, mức thuế dự kiến hơn 20% được ông Đức đánh giá là “hoàn toàn có thể chấp nhận được”.

Trong các tuần đầu tháng 4, thị trường chứng khoán từng chao đảo khi lo ngại mức thuế có thể lên đến 46%, khiến VN-Index có lúc giảm về gần mốc 1.000 điểm. Tuy nhiên, sau các động thái đối thoại tích cực, VN-Index đã phục hồi mạnh mẽ và đang dao động quanh vùng 1.300 điểm vào giữa tháng 5 – mốc được ông Đức cho là “vùng định giá hấp dẫn nhất trong nhiều năm qua”.

“Thị trường đang vận động theo hướng phân hóa mạnh. Những cổ phiếu ít chịu ảnh hưởng từ thuế quan như ngân hàng, năng lượng, xây dựng hạ tầng và bất động sản sẽ tiếp tục hút dòng tiền,” ông Đức chia sẻ. Đặc biệt, ông khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức tối thiểu 70%, phần còn lại dành để mua khi thị trường có điều chỉnh nhẹ do tâm lý chốt lời.

Chuyên gia cũng đề cập, từ ngày 19 – 22/5/2025, đoàn đàm phán cấp Chính phủ do Bộ trưởng Công Thương Nguyễn Hồng Diên dẫn đầu đang có mặt tại Washington D.C để tiến hành vòng đàm phán thứ hai với Hoa Kỳ về hiệp định thương mại đối ứng. Nội dung trọng tâm không chỉ bao gồm biểu thuế, mà còn mở rộng sang hợp tác năng lượng, đặc biệt là tái khởi động chương trình điện hạt nhân.

Tại cuộc gặp với Tập đoàn Westinghouse, Bộ trưởng Nguyễn Hồng Diên khẳng định Việt Nam sẽ tiếp cận điện hạt nhân theo hướng “thận trọng nhưng hiện đại”, đồng thời xúc tiến ký kết Biên bản ghi nhớ (MOU) với Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia (Petrovietnam). 

Tại Hội nghị Thượng đỉnh Đầu tư SelectUSA 2025 tổ chức ở bang Maryland, hơn 130 doanh nghiệp Việt Nam – con số kỷ lục – đã tham gia kết nối với các đối tác Mỹ trong lĩnh vực công nghệ, năng lượng, logistics và sản xuất công nghiệp.

Sự kiện “Connect with Vietnam”, do Bộ Tài chính Việt Nam phối hợp với Bộ Thương mại Hoa Kỳ tổ chức, thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư. Tại đây, nhiều doanh nghiệp như VIMC, PVN, VRG đã công bố kế hoạch đầu tư và liên kết phát triển các dự án tại Mỹ, trong đó có trung tâm logistics “Vietnam House” tại New York…

Từ những phân tích trong chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” đến những hành động cụ thể của Chính phủ và doanh nghiệp, có thể thấy rõ một thông điệp: thuế quan không còn là rủi ro mang tính hệ thống với Việt Nam. Thay vào đó, đây là thời điểm thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng, phân hóa rõ rệt và mở ra những cơ hội lớn cho nhà đầu tư có tầm nhìn trung – dài hạn.

Với mức nợ công thấp, năng lực sản xuất cải thiện và khả năng linh hoạt trong đàm phán, Việt Nam đang nổi lên như một trong những điểm sáng hiếm hoi của chuỗi cung ứng toàn cầu giai đoạn hậu bất ổn. Nếu tận dụng tốt "cửa sổ cơ hội" này, thị trường chứng khoán Việt Nam hoàn toàn có thể hướng tới mốc 1.900 – 2.000 điểm như ông Đức đã kỳ vọng – không chỉ bằng dòng vốn trong nước, mà còn bằng sự trở lại của dòng vốn ngoại chiến lược.